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核心观点：

金山办公发布WPS AI，国内协同办公赛道首个类ChatGPT 式应用。

4 月18 日，金山办公正式发布了具备大语言模型能力的生成式人工智能应用WPS AI。接入WPS AI 后，AI 生成的内容可以直接嵌入到文档正文，同时支持多轮对话，通过自然语言控制内容的生成，提高创作效率。未来WPS AI 计划逐步放开公测，有望嵌入金山办公全线产品。

阿里钉钉接入千问大模型，输入“/”唤起10 余项AI 能力。4 月18 日，在2023 春季钉峰会上，阿里钉钉现场演示了接入千问大模型后，通过输入“/”后唤起10 余项AI 能力，包括使用AI 生成推广文案、生成图片及表情包、在视频会议中生成会议纪要等。

以AI 为矛，金山办公突入轻文档（airPage）领域，以点带面，各类产品的AI 能力有望迅速提升。从金山角度看，此前难以找到合适切入点全面进入轻文档领域。而生成式AI 正好提供了这样的机会，即在脱离了严格、固定的格式要求后，上述内容生成、文本处理等功能在轻文档中的表现会更突出。尽管当前轻文档市场玩家较多，各有特色，但对金山来说，率先获得更多用户的试用并持续迭代，将从本质上提升其全系产品核心竞争力，迅速拉开与对手距离。

金山办公在AI 领域有所积累，叠加AI 大模型的内容生成能力实现WPS AI 质的提升。国产办公软件公司能敏锐的觉察相应的AI 技术给既有办公产品可能带来的智能化升级效果，并及时结合产业链公司的技术优势快速推出AI 内容生成的功能。这不仅体现其快速结合新兴技术增强产品竞争力的创新力，还反映了其通过解决下游用户需求痛点实现产品价值量提升的商业敏感性。

AI 时代，国产办公软件与海外巨头的竞争刚刚开始。从当前AI 赋能各类应用的角度看，应用端的使用效果主要取决于底层大模型以及应用端软件产品对AI 内容的呈现，前者决定了内容生成的质量、速度等，而后者决定了用户端的体验，即是否对用户过去形成的习惯形成明显冲击。而当前金山WPS AI 已发布，阿里钉钉智能化升级在即，考虑到国内市场较大的用户量，我们认为，在AI 赋能产品方面，国产办公软件公司紧随其后，并未落后微软Office 太多。

投资建议：建议关注金山办公。

风险提示：技术处于发展早期，尚未形成成熟的商业化落地模式；研发投入较大与成果落地不及预期的风险；应用领域智能化升级需求不及预期。

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